贺宛男:MSCI“调仓”凸显行业冷暖

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贺宛男:MSCI“调仓”凸显行业冷暖

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贺宛男

北京时间11月12日,国际指数编制公司MSCI宣布了11月份季度指数评审结果。其中MSCI中国指数本次新增50只A股标的,剔除29只标的。上述调整结果将于2021年11月30日收盘后生效。

消息披露后,当日新增的50只A股中,约有30只上涨,其中思源电气卫士通涨停,从事信息安全的卫士通盘中更是快速上涨,再创历史新高。而被剔除的29只个股,如地产股华夏幸福,从事教培行业的中公教育等,则大部分延续绵绵跌势。

这次新增的50只MSCI成分股,除市值最大的合盛硅业(总市值 1793 亿、自由流通市值 260亿),以及中国中车(总市值1460亿,自由流通市值587亿)在千亿之上外,大部分市值为几百亿。事实上,今年春节至今,MSCI成分指数(880883)已下跌约12%,而MSCI中盘指数(880771)则上涨6%左右。原因很明显,成分指数中,银行、证券、保险、地产等行业占比较大,而中盘指数这些行业就少得多了。

而这次新增的50只标的,银行股只有长沙银行一家,同时剔除了常熟银行;证券业无一进入;剔除地产股5家,新增个股无一家地产股。与此同时,新增标的较多的属于电子、半导体、通讯、材料、化工原料、光伏、风能、小金属等行业;过去较为看好、比例较高的医药医疗行业,仅药石科技君实生物(01877)两家入选。

所以,如果我们要从这些新增的MSCI标的中选股,行业是不可忽略的。拿地产股来说,本周四在真真假假的消息影响下,当日地产指数涨幅高达5.7%,但结果还不是“一日游”?事实上,在今年三季报上市公司盈利同比增长25%的情况下,沪深两市100多只地产股盈利下降29%,而经营现金却大增1290%。地产股平均每股收益0.311元,每股现金0.624元。这说明什么?说明地产公司对未来缺乏信心,都不敢买地了,明显的“现金为王”。

医药行业恐怕也要看一看。今年连续多次“集采”对该行业的影响不容小觑,笔者长期服用的两种降压药,一种从40多元/盒降至2.5元/盒,一种从30多元/盒降至1.57元/盒,这是多大的力度啊!而日前刚刚公布的10月份CPI数据显示,在当月CPI上涨1.5%之际,构成CPI的八大类消费价格中,医药保健上涨的幅度仅为0.6%;而在此之前,医药和教育常常是“八大类”中涨得最多的。

第二,在选择成长性行业的基础上,挑选那些营收和盈利同比、环比均有所增长,且净资产收益率高于行业平均水平的那些标的。这里不妨随便举几个例子:

当升科技,主业从事锂离子电池材料、电子粉体材料和新型金属材料,今年前三季营收增长155%,净利润增长175%,净收率和毛利率均创近五年来最好水平,目前动态市盈率44.5倍,低于创业板平均市盈率。

尽管今年涨幅已高,但基本没有出现大涨大跌的现象。

从事元器件行业的宏达电子(300726),今年前三季营收增长64%,净利润增长89.8%,公司从2017年11月上市以来,营收和盈利年年增长,前三季净收率已达26.65%(上市公司平均净收率约8.5%),毛利率更高达69.07%,同样,目前动态市盈率43倍,低于创业板平均水平。

西部超导,主要从事高端钛合金材料,超导产品和高性能高温合金材料,今年前三季营收增长37.7%,净利润增长98%,2019年上市以来盈利呈高速增长,三年净利润分别为1.58亿元、3.71亿元、5.38亿元(前三个季度),净收率 从 7.27% , 到 16.84% , 再 到17.93%(全年至少在20%上下),目前动态市盈率56倍,远低于科创板平均71倍的市盈率。

第三,以上所举基本属于市场表现较好、股价向上的个股。其实,一些基本面相当不错,但市场表现较差、被错杀的,兴许更值得关注。如股价从260元跌至150多元(目前也就160多)的合盛硅业,从事精细化工、业绩相当不错。以及估值不足10倍的齐翔腾达(002408.SZ)等。

笔者一直认为,PPI屡创新高是A股走弱的根本原因。10月份,作为生产者出厂价格指数的PPI上涨13.5%,而作为消费品价格指数的CPI仅上涨1.5%,再加上生产者购进价格指数上涨17.1%,与出厂价格指数相比,中间又有3个多百分点。上游大涨特涨,下游硬不买账,企业的效益又从何而来?企业效益不好,股市自然难涨。但根据不少经济学家和市场人士的预测,峰值很可能在15%左右。

如今离峰值不远了,是不是该沉下心来,“备战备荒”为平安过冬做点准备啊。

再说,从 MSCI 增加 50 只标的,剔除29只个股,新增远大于剔除,是否表明这个全球最大的标准指数,从长期看,还是看好我们中国,看好A股呀。

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曼城冬窗欲再次求购凯恩 若报价超1.5亿镑热刺放人

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曼城冬窗欲再次求购凯恩 若报价超1.5亿镑热刺放人

原标题:曼城冬窗欲再次求购凯恩 若报价超1.5亿镑热刺放人

北京时间11月14日,ESPN消息,曼城卷土重来,欲在明年1月份冬窗开启后再次求购凯恩。据悉,如果曼城这次报价超过1.5亿英镑,那么热刺可能会接受,但凯恩的立场有所变化,他离队的心已没有今年夏天那么坚定。

今年夏天,凯恩决定离开热刺,曼城成为签下他的最大热门,英格兰中锋被视为阿圭罗的最佳替身。令人遗憾的是,曼城并未签下凯恩,英格兰中锋被迫继续留在热刺,并在留队时发表了一份声明,称自己仍然会为球队尽心尽力。据悉,曼城无法签下凯恩的真正原因是,他们无法满足热刺主席的胃口,北伦敦球会渴望在英格兰中锋身上拿到超过1.5亿英镑的转会费,但蓝月亮在花费1亿英镑签下格拉利什后,已无那么多的转会预算签下凯恩,曼城压低报价,其结果就是两家俱乐部谈崩了。

由于没有中锋,曼城本赛季的成绩不是很理想,英超赛场上已经输了2场比赛,积分榜上被切尔西压了一头,欧冠赛场上完败给巴黎圣日耳曼,联赛杯赛场上被西汉姆淘汰出局。与之前几个赛季相比,曼城成绩明显下滑,如此情况下,俱乐部不得不重新考虑补强锋线,因为进攻已成为球队短板,联赛22个进球,比利物浦少了9个,比切尔西少了5个,甚至比西汉姆还少了1个。ESPN指出,明年1月份冬窗开启后,曼城将卷土重来,再次求购凯恩,但转会费仍是绕不过去的一道坎儿。

受到转会影响,凯恩本赛季表现不佳,各项赛事出场15次,仅打进5球,其中联赛只有1球入账,几乎无缘本赛季英超金靴的争夺。在热刺联赛主场0-3不敌曼联后,凯恩更是遭到自家球迷的口诛笔伐,北伦敦球会也在那一场比赛后完成了换帅,孔蒂顶替努诺,成为热刺新一任主教练。据悉,孔蒂执教热刺后,凯恩的心态有所变化,英格兰中锋非常认可这位教练,因为孔蒂在执教尤文图斯、切尔西和国际米兰都取得了成功,是一位不折不扣的冠军教练,凯恩对他非常有信心;对于凯恩而言,如果能够在热刺取得冠军奖杯,那再好不过了,毕竟他是北伦敦球会的死忠。

对于热刺而言,是否出售凯恩,主要是价格的因素,球员的合同2024年夏天到期,考虑到英格兰中锋已经28岁,俱乐部必须做出选择。ESPN表示,如果曼城报价能够超过1.5亿英镑,热刺有可能会同意这笔交易。当然,热刺主席列维的心情是复杂的,他也希望凯恩冬窗离队,帮助球队本赛季能够杀进前四。

里皮:金球奖该给若日尼奥 因为他赢得了所有奖杯

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里皮:金球奖该给若日尼奥 因为他赢得了所有奖杯

原标题:里皮:金球奖该给若日尼奥 因为他赢得了所有奖杯

本月底,《法国足球》将会颁发2021年度金球奖。梅西是最大热门,莱万是二号人选,本泽马和萨拉赫等人也都一度被视为三甲强有力候选。在意大利和切尔西赢得了欧洲杯和欧冠的若日尼奥,甚至不被视为三甲候选人。但前国足主帅里皮却宣称,金球奖杯应该被颁发给若日尼奥。

“尽管若日尼奥在昨天踢点球时犯了错误,但我还是会把金球奖办法给他。”里皮表态,”他赢得了所有奖杯,而当一名球员赢得了一切奖杯之后,他就应该获得金球奖。当然也有一些伟大的关键球员没有拿到个人奖项,但赢得了一切奖杯的球员就应该得到金球奖。”

意大利迄今为止仍然没有拿到世界杯门票,里皮对此表态:”我对意大利当然有信心,踢平瑞士很正常,因为强强对话原本就容易出现平局。这支意大利队不存在任何问题,距离世界杯只有一步之遥。他们今夏已经赢得了世界杯,这看起来像是一支有问题的球队吗?”

若日尼奥近期在意大利连续罚丢点球,意大利是否该更换点球射手?里皮作答:”在我的执教生涯中,我曾经3次在重要时刻更换点球射手。其中两次罚进了,还有一次罚丢了。”

里皮还谈到了意甲群雄:”意甲争冠竞争不是米兰和那不勒斯的双龙会,国米肯定也会参加进来。我不知道尤文的状况,可能尤文高层决定在欧冠中竭尽全力。如果尤文最终战绩是联赛第七欧冠冠军,那高层肯定愿意接受这样的战绩。皮奥利?他在意甲顶级俱乐部已经执教三年了,本赛季开局也非常棒。米兰在欧冠中只是因为长时间没有参赛而付出了代价,在本赛季前,AC米兰已经有7年没能踢欧冠了。”

江西上饶一天新增16例感染者,中石油会议传播链已达10人

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江西上饶一天新增16例感染者,中石油会议传播链已达10人

当前本轮疫情仍有多个传播中心。其中,江西上饶、辽宁大连等地仍有较多新增病例。

国家卫健委11月13日发布的信息显示,11月12日0—24时,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增本土确诊病例57例(辽宁40例,均在大连市;河北4例,均在辛集市;内蒙古4例,均在阿拉善盟;江西3例,均在上饶市;黑龙江2例,均在黑河市;北京1例,在海淀区;河南1例,在郑州市;四川1例,在成都市;云南1例,在德宏傣族景颇族自治州),含32例由无症状感染者转为确诊病例(辽宁29例,内蒙古3例)。

新增本土无症状感染者18例(江西13例,均在上饶市;辽宁3例,均在大连市;河南1例,在周口市;重庆1例,在沙坪坝区)。

这其中,大连新增40例确诊病例中,有29例为此前无症状感染者转归。因此,若从新增的阳性感染者来看,12日江西上饶新增3+13,共16例阳性感染者,新增感染者人数最多。

江西省卫健委的信息显示,11月12日0-24时,江西省报告新增本地确诊病例3例(临床分型均为普通型,上饶市信州区2例,铅山县1例),新增无症状感染者13例(上饶市信州区12例,铅山县1例),在集中隔离点或封控区域筛查发现;新增出院4例。10月30日至11月12日24时,全省累计报告本土确诊病例20例,无症状感染者51例,治愈出院15例;现有确诊病例14例,无症状感染者42例,均在定点医院隔离治疗。

第一财经记者梳理本轮上饶疫情感染链条发现,从11月30日江西上饶市铅山县报告1例确诊病例后,除了在初期外溢到九江和杭州各1例外,其后至今,上饶疫情感染链新增感染者均来自上饶市。不过疫情传播主中心已经从最初的下辖的铅山县逐渐转移到主城区信州区。

信州区政府网站13日早上发布的通告,根据当前疫情防控形势,为切实保障全区人民群众的生命健康和安全,坚决打赢疫情防控战,经研究决定,在全区范围内开展第七轮区域核酸筛查,在11月13日10:00-12:00,13:00-17:00,进行第七轮核酸采样。

上饶之外,目前全国仍有辽宁大连、河北辛集等多个传播中心。

另外,12日,北京新增1例本土确诊病例,现住海淀区马连洼北路菊园小区,为11月11日通报确诊病例的密切接触者。也就是说,本轮与中石油会议有关的传播链人数已经达到10人。

公开报道显示,11月10日,中国石油昆仑工程公司吉林省分公司1名员工在返岗前核酸检测中发现阳性,随即确诊。该病例于10月20日到京,11月2-5日参加炼油与化工分公司QHSE审核会。经排查,三次会议共计111人与其共同参会。至11月11日24时,中国石油已有3名与首例确诊病例有过接触的员工确诊,其中一名员工传染了4名家人。首例确诊病例的母亲也于11月11日被诊断为无症状感染者。

美媒:要赶上中国海军发展美国有个最好选项,但也有风险

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美媒:要赶上中国海军发展美国有个最好选项,但也有风险

美国《福布斯》网站2021年11月11日刊文称,为了跟上中国海军快速发展的步伐,美国海军其实根本没有很多好的选项来快速增加其一线舰队规模。最好的选项之一是快速建造大批新的“星座”级护卫舰,但这并不是不存在风险。快速启动“星座”级护卫舰计划可能会适得其反,这种事情以前在美国海军造船业中也曾发生过。

【美海军最新发展的“星座”级护卫舰】

文章称,美国拜登政府计划在未来十年左右的时间里建立20艘星座级护卫舰。在上届政府任期的最后阶段,美国海军曾提议在未来20年内购买多达50艘护卫舰,并在21世纪20年代中期达到每年4艘的峰值规模。目前,美国海军已经向位于威斯康星州由意大利芬坎蒂尼造船厂收购的马里内特造船厂支付了建造“星座”号护卫舰的费用,该舰价值10亿美元、排水量7300吨,是星座级护卫舰的第一艘,而支付的费用中还包括另一艘同级护卫舰。

文章指出,如果回到前特朗普政府的采购50艘护卫舰的计划,可能会大大有助于美国海军跟上中国的快速发展步伐。但这有一个问题,即建造那么多护卫舰,建造速度又非常快,这可能不是一个造船厂能够完成的任务。

事实上,美国海军已经考虑将星座级护卫舰的生产合同授予第二和第三个造船厂,以便加速生产。除了阿拉巴马州的芬坎蒂尼·奥斯塔尔造船厂、缅因州的巴斯钢铁造船厂和密西西比州的亨廷顿·英格尔斯造船厂外,还有几家造船厂在竞争最初的护卫舰合同。理论上,每家公司都可以建造芬坎蒂尼造船厂设计的星座级护卫舰。

【阿利·伯克级驱逐舰首舰“阿利·伯克”号在建造过程中遇到了多个问题】

《建立并维持一支海军》一书的作者杰瑞·亨德里克斯说:“过早的在更多的船厂生产星座级护卫舰存在很大风险。在造船项目的早期,不要走得太快,这很重要。因为新型舰艇中的第一艘通常会存在严重的问题,这需要时间和金钱来解决。最好还是先让一家造船厂解决完这些重大问题后,然后再把完善的图纸送到其他船厂,依靠这种完善的设计来进行批量生产。”

文章称,历史经验也显示出建造新舰所面临的这种风险。美国海军在20世纪80年代末加快行动步伐,在两家造船厂同时建造阿利·伯克级驱逐舰。巴斯钢铁造船厂于1988年12月建立了首舰“阿利·伯克”号(DDG-51)。1989年3月,英格尔斯造船厂又建造了第二艘“巴里”号(DDG-52)。

在“阿利·伯克”号下水之前,就建造“巴里”号会导致两艘舰只都出现重大问题,总会计师办公室官员马丁·弗伯(Martin Ferber)在1990年的听证会上说:“这是一个潜在的问题。”

很快,“阿利·伯克”号的建造工作就遇到了问题。五角大楼监察长在1992年的一份报告中指出:“DDG-51的设计修正通知太多,以至于巴斯钢铁造船厂增加了人员,以缩短解决在施工中遇到问题所需的时间。此外,工程变更导致工人们要加班加点工作,以满足该舰的各个里程碑节点不被延迟。”

【美专家警告星座级护卫舰不要重蹈阿利·伯克级驱逐舰覆辙】

建造“阿利·伯克”号的成本也从7亿美元增加到12亿美元。来自密歇根州的国会议员约翰·丁格尔(John Dingell)称该舰为“采购噩梦”。

不出所料,“巴里”号也变成了一场采购噩梦。总检察长指出:“英格尔斯造船厂也经历了与巴斯钢铁造船厂相似的成本增长。成本增长的主要原因是,由于巴斯钢铁造船厂的工程变更和首舰的进度延误,导致巴斯钢铁造船厂延迟向美国海军提供相关数据。”

亨德里克斯说,为了避免美国海军在建造“阿利·伯克”号和“巴里”号时犯下的错误,美国海军应该在马里内特造船厂建造三艘星座级护卫舰,并确保设计没有问题。到那时,美国海军才应该投入更多的力量,加快生产星座级护卫舰的步伐。在接下来的几年里,只要有一点耐心,就可以使美国海军在未来十年的中期迅速扩大,从而在未来十年内缩小美中舰队之间数量的差距。

作者:宁浦

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曾是全球第三强国,核弹数量是我国的3倍,却惨遭美俄两国算计

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曾是全球第三强国,核弹数量是我国的3倍,却惨遭美俄两国算计

我国在谋求自身发展的同时,经常会向有困难的国家提供力所能及的帮助。与此同时,我国始终坚持和平共处、平等互利的原则,所以我国在获得大量的海外订单的同时也结交到了许多朋友,对我国军事以及经济的发展产生了极大影响。

就比如说,在我国现代化事业处于刚起步阶段时,俄罗斯就曾向我国提供了巨大帮助。当时的我国与俄罗斯签署苏-27、苏-30等先进战机的购买协议,但是并没有足够多的现金支付,当时的俄罗斯得知我国正处于困难时期,所以主动提出用轻工业交易来抵扣现金。

实际上,除了俄罗斯之外,还有一个国家也为我国提供了巨大帮助,它就是乌克兰。在我国处于困难时期时,乌克兰直接送给了我国1500多项核心技术,最终我国在乌克兰的帮助下,顺利完成了海军以及空军领域的建设。也正是基于这一点,所以有不少人感慨,为了帮助我国,乌克兰不惜掏空家底,比俄罗斯还慷慨。

不过,让人十分惋惜的是,曾经的乌克兰堪称是全球第三军事强国,实力仅次于美俄两国,却因为实力太强而遭到美俄等国算计。作为苏联最大的军工基地,乌克兰在苏联解体之后,继承了苏联35%的军工产能,其中包括尼古拉耶夫造船厂、安东诺夫设计局以及南方设计局等等。

也正是因为军工实力强悍,所以当时的乌克兰拥有大量的先进战机,核武数量超过1500枚是我国的3倍多。当时的乌克兰完全可以利用其地缘优势,在美俄之间左右逢源。但是,为了获得美国的巨额援助,乌克兰最终还是选择了向美国靠拢。

对于乌克兰的选择,俄罗斯方面并未立即作出回应,而是选择与美国联手。就在美国承诺会为乌克兰提供经济援助后不久,俄罗斯也承诺愿意为其提供军事保护。但是,美俄两国均提出了一个要求,那就是要销毁国内的全部核武器。

在美俄两国的联合施压之下,乌克兰主动销毁了国内所有的核武器,可美俄等国并未兑现承诺。现如今的乌克兰不仅面临严重的经济问题,国际影响力也直线下跌。毫不夸张地说,如今的乌克兰已经彻底沦为三流国家。